全球疫情對（duì）鋼（gāng）鐵行業的影響有多大？深度分（fèn）析來了

 

“重災區”中的鋼鐵業

 

3月14日（rì），全球新冠確診人數超過2000例已有8個國家（見表1），確（què）診總數占全球（qiú）比例91%，成為此次疫情的“重災區”，特別是歐洲已為（wéi）“大流（liú）行”的“震中”。這8個重（chóng）災區，2019年GDP總量（liàng）47.8萬億（yì）美元，占全球比例55%；粗鋼產量18.08億噸（據《世界（jiè）鋼鐵統計數據》，最新為2018年數據），占全球（qiú）比例高達67%，中國、美國、韓國、德（dé）國、意大利粗鋼產（chǎn）量（liàng）分別（bié）位居全球第1、4、5、7、10位（wèi），占據前10位中的5席，在全球（qiú）鋼鐵供給體係中占據重（chóng）要位置（zhì）。

 

8國經濟規模、鋼鐵產量占全球均超一半，疫情勢必對全球經濟、鋼鐵行業帶來（lái）重大影響。鋼鐵（tiě）行業與經濟的聯動性可以從三個方麵來考量。

 

一是與本土經濟的關聯性，這可以（yǐ）用鋼（gāng）材表觀（guān）消費量與GDP的比率（噸/萬美元（yuán））來簡單觀察，比率數值越大，經濟活動（dòng）中工業占比越大，經濟增減對鋼（gāng）鐵的影（yǐng）響越大。2019年，該比率全球數值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據）。這8個國家，中國、伊朗、韓（hán）國（guó）顯著高於全（quán）球水平，分別是0.58、0.44、0.33，本土經濟與鋼鐵相關性較強；其他5個國家數值較低，美國、法國數（shù）值僅為0.05，這與歐美（měi）國家進入後工業化時期、產業以服務業為主有關，經濟波動對鋼鐵業影響較小，也可以認為是鋼鐵業波動對（duì）經濟整體影響較小。

 

二是與全球貿易的關聯性（xìng），這可以用進出口規模來觀察。2018年，8國對全球鋼（gāng）鐵貿易貢獻度（dù）為70%，其中：出口貢獻度40%，進（jìn）口貢獻度（dù）30%。中國鋼材出口6860萬噸，比例高達15%，區域以（yǐ）東南亞、韓國為主；韓國出口量也較（jiào）大，3010萬噸占（zhàn）比近（jìn）7%，且中日韓三國鋼材進出（chū）口相互交織。美國年進口量3170萬噸，對海外（wài）依賴度很高。8個國家鋼材（cái）全球貿易相互交織纏繞，疫情失控極可能會對全球鋼鐵貿易產生不利影響，重災區貿易國均難以獨善其身。

 

三是與間接（jiē）進出口產品的關聯（lián）性。鋼材一部（bù）分是（shì）直（zhí）接出口，還有（yǒu）一部分通過產（chǎn）成品進出口，如機（jī）電、汽車、家電等用鋼產品，這是鋼鐵行業重要的外需來（lái）源（yuán）。根據世界鋼協2017年數據，8個國家鋼材（cái）間接進出口規模達（dá）到2.7億噸，其中：間接出口規模1.69億噸，間接進口規模1億噸。中國、德國、韓國汽車、機電設備等製造業發達，間接出口量達1.36億噸（dūn）；美國、德國是間接進口大戶，用鋼（gāng）量近7000萬噸。8個國家鋼鐵行業受疫情影響將對（duì）全球汽車、機械（xiè）等諸多產業供應鏈（liàn）產生重大影響。

 

總體看，占新冠疫情確診病例（lì）九成以上的（de）“重災區”，鋼鐵行業在全球（qiú）經濟（jì）與供應鏈體係中舉（jǔ）足輕重，受疫情（qíng）影響會“牽一發而動全身”！

 

疫情影響鋼鐵業的關鍵點

 

鋼（gāng）鐵行業是基礎性產業（yè），經濟規模大，產（chǎn）業鏈長，關聯產業多，即使沒有此次疫情，運行也會（huì）受宏觀經濟（jì）、金融市場、原材料、終端需求（qiú）等多因素影響，疫情更是增加了（le）行業運行的複雜度。結合前一階段國內鋼鐵行業運行情況，疫情對全球鋼鐵行業的影（yǐng）響主要體現在四個（gè）方麵：

 

一是“信心”。之所以將“信心”放在首位，這是由鋼鐵行業已深度金融化的特點所決定的。近年來，鋼鐵行業（yè）與金融市場關聯（lián）愈加緊密，價格（gé）受期貨影響愈加明顯。2019年，國內（nèi）鐵（tiě）礦石期貨成交額（é）19.87萬億元，規模在國內期貨商品（pǐn）中排名第一，同比增長72.39%，是國內成交額最大的商品期貨品種。鋼鐵（tiě）行業的運行需（xū）要穩定的市場預期，而疫情對全球金融市場的（de）擾（rǎo）動頻頻，恐慌指數VIX創新高（gāo），致全球股市及大（dà）宗商品劇烈波動。後續走（zǒu）向仍有較大的不確定性，特別是歐美股市與國內股市聯動性強，而8個國家中（zhōng）歐美又占有較大比例，全球（qiú）金融市場波動會影響到大宗商品，進而（ér）影響鋼鐵企業所需的原材料及成品價格定價，這給鋼鐵行業穩定（dìng）運行帶來了突出困難（nán）。

 

二（èr）是“需求”。當前全球均在不同程度學（xué）習推（tuī）行中國的防疫措施，核心是按下（xià）人流和（hé）物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵行業需求（qiú）短期下降不可避免。鋼鐵行業需求的影響一方麵來自訂單（dān）的萎縮，另一方麵來自相關供應鏈（liàn）的“梗阻”。從國（guó）內前2個月用鋼行業終端需求變動情況看（kàn），影響幅度較大，不（bú）少是兩（liǎng）位數的下降幅度（dù）。據行（háng）業協會和（hé）海關數據，1-2月，國內汽車產銷分別完成205萬輛和224萬輛，產銷量同比分別下降46%和42%，新能源汽車產（chǎn）銷（xiāo）量下降幅度更大；國（guó）內挖掘機（jī）累計銷（xiāo）量1.92萬台（tái），同（tóng）比下降37%，其（qí）中：國內1.47萬台，同比下降46.5%，出口（kǒu）4555台，同比增長48%（這說明前2個月（yuè）外需（xū）或在手訂單比較多）；外貿進出口總額4.12萬億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現（xiàn）兩位數降幅。在供應鏈方（fāng）麵，疫情在全球蔓延對（duì）全球涉鋼行業（yè）供應（yīng）鏈也會產生廣泛影響。以汽車供應（yīng）鏈為例，供應鏈全球化特征明顯（xiǎn），且重點分布在這8個重災區國家。據（jù）恒大研究院報告，中、韓、意、日、法、德、美是（shì）汽車零部件的重（chóng）要生產國，受疫情影響，七國（guó）乘用車、汽車零部件合計（jì）出口額可（kě）能（néng）將分別減少（shǎo）328、195億美元。當前，疫情對鋼鐵行業短期（qī）影響逐步顯現，關鍵是看疫（yì）情延續的時間，如果訂單（dān）短缺和供應（yīng）鏈“梗阻（zǔ）”持續至半年（nián）以上，鋼鐵行業將麵臨高（gāo）昂的產能關停成本和現金壓力。

 

三是“原（yuán）料”。鐵礦石（shí）主（zhǔ）產區當前不是災情“重災區”，因此全球（qiú）大宗（zōng）商（shāng）品物流、特別是海遠對鋼鐵行業原料（liào）供應的穩定至關重要。麥肯錫2月一份報告預測疫情對全球物流的影響可能會持續到今年年底。疫情之下，物流或會受（shòu）到一些國家的臨時管製政策限製，鋼鐵生（shēng）產企業需要考慮相關影響（xiǎng）。受疫情影響，全球鋼鐵產量（liàng）將會下降，如果按照生鐵產量3%的下幅度計算，全球鐵礦消費將減少5000萬噸左右。

 

四是“庫存”。在短期需求不暢的情（qíng）況下，庫存對行業的影響較大，容易給鋼鐵企業經營（yíng）帶來“流血（xuè）式”損傷，根據市場需求及時調整產量是應對之策。當（dāng）前，國內的社會庫存（cún）和鋼廠庫存已經創出曆史高位，電爐煉鋼產能利用率（lǜ）保持（chí）在（zài）低位。從8個國家的轉爐與電爐配置比例看，意大利、伊朗（lǎng）、西班牙、美國等（děng）四國電（diàn）爐煉鋼比例超過50%，產能利用率彈性空間較大（dà）；而中國（guó）、韓國、法國彈性空間較小。後續（xù），隨著（zhe）國內經濟活（huó）動的恢複（fù）將加快庫存消化，但其他國家的鋼鐵行業或將麵臨同樣的庫存問（wèn）題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會議稱新（xīn）冠疫情將使全球GDP減少2萬億美元。按照全球鋼材表觀消費量與GDP比率0.20推算，2萬億美元對應鋼材消費減（jiǎn）量4000萬噸，鑒於疫情主要影響區域該係數超過全球平均值，鋼材消費減量將大於4000萬噸。

 

信心將主要來自中國！

 

當下，疫情結束（shù）的時間仍不確定。3月13日，國家衛健委高級別專家（jiā）組成員曾光表示（shì）：“全球疫情結束時間應該會比6月更（gèng）長，何時（shí）結束取決於各國防控情況。尚無法判斷國內疫情結束時（shí）間，沒有國家能脫離世界率先結束疫情。”在此之下，疫情仍在增加對全球經濟增長預期的擔憂，部分機構預計經濟（jì）增長可能（néng）為2008年全球金融危機以來的最（zuì）低水平（píng）。

 

對全球鋼鐵行業來說，這都增加了企業應對疫情影響的難度，但一個好消息是中國（guó）的疫情已基本得到控製。中國（guó）擁有全球最具規模的製造業，全球最（zuì）多、最長、最全的產業鏈，隨著國內複（fù）工複產、經濟重回常態（tài），加上更加寬（kuān）鬆的財政政策與更加靈活的貨幣政策，以及傳統基建與（yǔ）新基建需求疊加提振，擁有全球粗鋼產量超過一半以（yǐ）上的中國鋼（gāng）鐵行（háng）業將會發揮出重（chóng）要作用，全（quán）球鋼鐵行業（yè）需（xū）求壓力（lì）以及供應鏈挑戰將逐步得到緩解，並將探索出應對疫情挑戰的相應對策，增強全球鋼鐵行業的信心，助力全球鋼鐵行業走出疫情影（yǐng）響，重新回到正常運行的軌道上來。

 

意大利兩家（jiā）鋼企停產

 

AlfaAcciai在布雷西亞的100萬噸長材資產的生（shēng）產活動從（cóng）3月10日晚上10點開始停止。據了解，該集團的另（lìng）一（yī）項資產AcciaieriediSicilia（50萬噸（dūn）長材（cái））迄今未受影響。

 

另一家長材生產企業FerrieraValsabbia發布正（zhèng）式（shì）通知，稱“冠狀病毒的傳播以（yǐ）及主管當局在這方麵的決定已經影響（xiǎng）了維（wéi）持正常生（shēng）產和商業程序的幾天。”從（cóng）聲明中獲悉（xī），該工廠於3月11日晚上10點停工。該（gāi）公司能夠生產（chǎn）90萬噸的長材（cái）。

 

塔塔（tǎ）鋼鐵歐洲公司將裁員1250人以扭轉頹勢（shì）

 

塔（tǎ）塔（tǎ）鋼鐵歐洲公（gōng）司（TataSteelEurope）首席執行官HenrikAdam在（zài）一（yī）份內部備忘（wàng）錄中表示，由於麵臨“挑（tiāo）戰性環境”和“急需提高盈利能力”，該公司計劃裁員1250人。Adam在（zài）備忘錄中說：“91视频APP下载的財（cái）務壓力（lì）很大，當務之急是改善業績和現金流狀況。”

 

塔塔鋼鐵表示，除了裁員（本次裁員幅度將不到去年宣（xuān）布的裁員計劃的一半）之外，公司不會更換已經退休或離（lí）職的員工。

 

疫情影響下（xià）的東京製鐵將降價6%~11%

 

日本電（diàn）弧爐鋼鐵生產商東京（jīng）製鐵株式會社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於3月16日表示，受新型冠狀病毒影響，鋼鐵市場需求疲軟，公司將在4月（yuè）份對（duì）所有鋼材價格下調約6%~11%。本次降價是該公司6個月以來的首度降（jiàng）價（jià）。

 

包括螺紋（wén）鋼在內的棒（bàng）材價格將下調（diào）11.3%，H型鋼（gāng）材下調8.4%，熱鍍鋅卷下調5.5%，以及槽（cáo）鋼下調11.1%。

 

日鐵不（bú）鏽暫緩3月份不（bú）鏽鋼合同價格的調整並減少接單

 

日鐵不鏽鋼株式（shì）會社表示，因很（hěn）難看清新型冠狀病毒感（gǎn）染擴（kuò）大對市場的影響，決定推遲對（duì）鎳係不鏽鋼冷軋薄板、中厚板和鉻係（xì）不鏽鋼冷軋薄板3月份國內合同價（jià）格（gé）的調整。同時，為了維持市場環境和優化庫存水平，決定將鎳（niè）係不鏽鋼冷軋薄板的（de）接單削減30%以上，甚至有可能根據情況削（xuē）減50%左（zuǒ）右；如有必要，鉻係不鏽鋼冷軋薄板的接單（dān）也會（huì）進行（háng）調整（zhěng）。